达安基因(002030)调研简报：股东、员工齐心协力
2013.10.16 我们对达安基因进行了调研，采访了董秘以及证券事务代表。
调研结论：D 以及临检行业拥有较大的市场空间，*策鼓励；2.达安基因在分子诊断领域处于国内企业领先水平，临检业务排名前5；3.股权激励有望年底或者明年初获批，大股东中大控股实现了增持，对内部员工有很大激励作用。
投资建议：市场对公司期望较高，在临检业务盈利模式明确之前情况下建议观望。
“中性”评级：预测2013-2014 年营业收入8.36 亿与10.3 亿，同增43.56%与23.28%，净利润1.28 亿与0.8 亿元，扣非净利润0.532亿与0.8 亿，同增132.6%与50.4%；扣非EPS 为0.12 元与0.18 元，同期预测扣非PE 为120 倍，79.8 倍。DCF 估值分析，公司合理价值为9.91 元/股，按照现在的市场价格13.95 元/股，没有显著低估，给予“中性”评级。
风险提示：(1)医药行业增速下降风险；(2)公司市场开拓低于预期风险；(3)公司募投项目达产慢于预期风险；(4)产品质量不达标对公司业绩影响的风险。